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听 Arthur0x 和 Su Zhu 点评头部 DEX 项目及未来趋势

听 Arthur0x 和 Su Zhu 点评头部 DEX 项目及未来趋势

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专心于发明性的管理处理方案和长时间开展定位的 DeFi 项目才有时机成为终究赢家。

收拾:@Akshay BD
编译:卢江飞
中文版首发于链闻 ChainNews.com

本文是对 DeFiance Capital 负责人 Arthur Cheong 和 Three Arrows Capital 首席履行官 Su Zhu 最近一场 播客内容 的摘要,两人论述了对 DeFi 项目开展的观念和观念。

首要,让咱们快速阅读一下本次播客的几个要害:

    构建 UI/UX 十分重要,做好 DeFi 项目不能只是考虑技能和代币经济,其实构建好用户界面和用户领会比你想的更重要。详细的反面教材能够看看 Balancer (用户领会和界面不太好,导致体现平平);社区参加很重要,社区能够做许多工作,比你想的要重要的多。详细的正面事例能够参阅 Sushiswap;专心于发明性的管理处理方案和长时间开展定位的 DeFi 项目才有时机成为终究赢家。详细的正面事例能够参阅 SNX。

就让咱们来看看两人对一些详细 DeFi 项目有何观念吧。

榜首部分,让咱们从去中心化买卖所开端。

去中心化买卖所 Uniswap (UNI)Arthur 以为 Uniswap 是最好、运用率最高的去中心化买卖所;但与专业做市商比较,Uniswap 滑点较高,当然它现已算是十分成功了 ;Uniswap 出资方 Paradigm 具有顶尖的研究人员,能够为 Uniswap v3 版别供给更多支撑和协助 ;Uniswap 存在一些管理问题,比方提案会堕入僵局——大概是出于法令原因,该团队一向对此放手不管;Su Zhu 以为 Uniswap 需求重视的要害问题是在没有团队主导的状况下怎么发挥管理效果,社区需求推进并确认优先次序,并且还要平衡流动性供给者、代币持有者和其他利益相关者之间的利益。

SushiswapSushiswap 的发布目的曾被诟病,他们挑选在 Uniswap 之前发行代币,这么做或许是期望最大化赢利;不过,Arthur 后来对 Sushiswap 的观念呈现了一些改动。当 Sushiswap 在底部调整的时分,他意识到 Sushiswap 的买卖额其实还不错(按买卖额排名前 5 位),尤其是在商场炒作现已消失之后,这样的成果体现现已满意好了;Sushiswap 的代币分发数量在下降,但该渠道确定的流动性价值约为 12 亿美元(链闻注:现在确定流动性约 35 亿美元),阐明该项目正在有机增加。在曩昔的两个月中,SUSHI 代币年化收益率超越 10-20%(这个数字是实在的,由于他们从公开商场购买 SUSHI 代币来分配奖赏),于此对应的布景是,Sushiswap 的流动性挖矿奖赏现已大大削减,并且代币奖赏还会依照必定百分比被确定;是草根式的民主,但有点紊乱;Sushiswap 其实源于 Uniswap,但又有必定技能打破,尽管 SushiSwap 更像是一个草根版别,但也能满意社区的需求(例如保证金买卖),并且完结了快速迭代,BentoBox 的发布也是达观的。Su Zhu 以为 Sushiswap 是由社区底层推进的,因而它能够引领跨链(例如 Solana、Serum、Polkadot、Moonbeam 等)等趋势,并能够不必考虑太多准则,只关为社区发明最大利益。

0xArthur:0x 终究是什么?它不是一个去中心化买卖所,而是一个不同 DEX 能够在上面创立并同享流动性的 DeFi 协议,它仍是一个恳求报价(RFQ)渠道,根据 0x 协议的 DEX 能够主张询价。尽管有链下订单簿(经过中继器获取最佳报价),可是买卖却是在链上履行的;0x 协议的选用速度比较缓慢。更有期望的根据 0x 的中继器 Paradex 已被 Coinbase 收买,但现在也日薄西山。0x 的问题或许在于鼓励办法,并且 0x 协议上中继器的买卖额体现也不太好。就现在的商场环境来看,中继器的日子都不太好过。最近,0x 开端呈现一些复苏,他们优化了经济办法来鼓励中继器(经过分配费用),还为用户供给实用型代币奖赏,但整体来看买卖额仍是小。imToken 钱包是我国最大的以太坊钱包之一,他们运用 0x 协议构建了去中心化买卖渠道 Tokenlon,现在 Tokenlon 驱动了超越 90% 的 0x 中继器买卖额。根据 AMM 的去中心化买卖所 vs. 根据订单簿的去中心化买卖所?根据 AMM 的去中心化买卖所更像是一种出资战略,此刻的去中心化买卖所更像是一种副产品——关于出资者来说,他们能够运用商场波动性进行买卖,然后经过固定权重从头平衡财物,这其实与买卖所买卖基金(ETF)有些相似。

BancorBancor 或许是 DeFi 职业里最陈旧的去中心化加密钱银买卖所之一,也是以太坊历史上 ICO 融资最多的项目之一(共取得 1 亿美元的融资),他们的确推出过一款产品,形似也取得了认可;Bancor 流动性首要会集在 BNT 代币上,他们无法直接进行 ETH 到 USD 的买卖,这意味着用户不得不先把 ETH 兑换成 BNT,然后再用 BNT 兑换 USD,这明显造成了很大的不方便,由于人们不想持有自己不信赖的代币(大多数用户更信赖 ETH 或安稳币);暂时丢失能够经过 BNT 代币补偿;Bancor V3 最近已正式发布,曩昔 24 小时有 700 万买卖量;Bancor 自动化做市商模型相似于 Uniswap,但与 Uniswap 不同的是,Bancor 增加了对永久丢失的补偿;
-到现在为止,咱们仍不清楚 Bancor 为什么没有取得较大成功,问题或许与用户领会有关,也或许与以太坊社区对 Bancor 的 ICO 十分不满有关。

Kyber NetworkSu Zhu 以为,Kyber Network 在质押形式上极具立异,能够取得真实的现金流,而不是简略地进行代币回购和代币毁掉,这算是一种更高档的事务形式——但或许对交税的人来说不是很友爱。一般来说,咱们知道那些从事 DeFi 买卖的人应该不必交税(苍天啊,还有王法吗?)。这样能够招引用户更好地参加买卖并了解报答状况。Kyber Network 形式能够说是领先于这个年代的,Kyber 上的一切都在链上进行。举个比如,假如你是 Kyber 上的做市商,那么每笔报价都是在链上买卖完结的。Kyber Network 有被迫商场形式和自动商场形式,举个比如,你能够经过 Synthetix 完结被迫流动性,当然 Kyber Network 也为专业做市商供给定制处理方案;本钱功率是 Kyber Network 的运营中心,在 2019 年底期间,他们的买卖额规划简直与 Uniswap 适当,可是在锁仓量方面,Kyber 只要 Uniswap 的十分之一。尽管 Kyber Network 也有不少什么优势,但他们或许没有预见到两个商场方向:

    怎么处理对散户服务缺乏的问题怎么让社区乐意供给更多流动性来支撑他们喜爱的项目。

尽管 Khyber Network 规划增加了十倍,体现看似不错,但与 Uniswap 比较至少有一个数量级的距离,所以他们应该在下一次迭代时实实在在去做些什么了!

2021 年应该重视 DEX 赛道哪些方向?Arthur 以为 DEX 的商场份额将会持续增加,去中心化加密钱银买卖所的日买卖额能够到达 5 亿到 10 亿美元规划,尤其是 L2 取得成功的状况下Su Zhu 以为中心化买卖所和去中心化买卖所买卖额都会增加,尤其是像币安这样的加密钱银买卖所(以及其他不在美国运营的加密钱银买卖所),他们或许扮演了一个跨链二层网络的人物(基本上,用户都是直接在币安寄存代币,然后币安能够给用户供给其他代币提款服务);这些加密钱银买卖所不仅能供给中心化金融服务,又能供给去中心化金融服务,因而能够从中抽成必定份额的流动性奖赏,这种混合形式有助于让用户取得更了解的运用领会,一起又完美整合了 DeFi 的高功率;可是,中心化买卖所或许会持续面对压力,由于他们现在不得不需求以更快的速度上线 DeFi 代币。现在,当某个 DeFi 代币推出之后,他们能够在 Uniswap 和 Sushiswap 上当即上线,这明显给中心化买卖所带来了必定竞赛压力,因而中心化加密钱银买卖所或许也需求供给相似的服务,以便用户也能快速拜访 DeFi 代币并避免资金从自己的渠道流出。一些中心领会:社区仍是最重要的,你需求精心服务社区,而不是只是专心技能或经济模型。社区比你幻想的更重要,要让社区用户参加其间,他们会做出许多超出你预期的工作。

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